进入2025年最后一个交易日，国际原油市场正处于一个微妙的平衡点。WTI原油价格在58美元/桶附近震荡，呈现出“上下两难”的格局。EBC金融集团分析指出，当前油价的核心矛盾在于：地缘政治风险溢价提供的“软支撑” 与强势美元、累积库存等基本面“硬压力” 之间的激烈角力。

多空因素深度解析

1. “硬压力”：美元与库存的联合压制

   • 美元走强：美联储12月会议纪要并未如市场预期般鸽派，内部对通胀的担忧引发了市场对2026年降息节奏的疑虑。这推动了美元的阶段性反弹，对以美元计价的原油构成了直接压力。

   • 库存累积：EIA数据显示，即使在节假日需求旺季，美国商业原油库存仍录得增加。这向市场传递了一个关键信号：现货市场的供需平衡仍显宽松，去库存化进程乏力。

   • 钻井活动升温：贝克休斯活跃钻机数持续上升，预示着未来页岩油产量有回升潜力，这强化了市场对中长期供应充裕的预期。

2. “软支撑”：地缘与OPEC+的托底作用

   • 地缘风险溢价持续：俄乌局势再现紧张（无人机袭击事件），中东地区对峙情绪延续。尽管尚未造成实际的供应中断，但这些不确定性迫使空头在打压油价时有所顾忌，为市场提供了 “心理底部支撑”。

   • OPEC+的“口头干预”：该联盟重申未来数月暂停增产，旨在管理市场预期并防范供应过剩。此举虽未能推动油价大涨，但有效限制了价格的下行空间，扮演了市场“稳定器”的角色。

EBC技术面透视：反弹中的挣扎，关键关口定方向
从EBC交易平台的技术分析来看，WTI原油日线图正处于一个关键的技术抉择期：

• 关键价位：

  • 下方支撑：57.10美元是近期V型反弹的起点与颈线位，被视为短期多头的最后防线。失守此处意味着反弹结构可能失效。

  • 上方阻力：60.00美元整数关口是当前反弹面临的“天花板”。只有有效突破并站稳该水平，才能将当前的技术性反弹升级为潜在的趋势反转。

  • 更广区间：价格正被压缩在54.98美元（近期低点） 至61.50美元（前期高点） 的大区间内运行。

• 动能指标：MACD仍位于零轴下方，但绿色动能柱出现，显示空头动能减弱，多头正在尝试反攻。RSI位于50中轴附近，表明市场情绪中性，尚未形成一边倒的强势。

EBC后市展望与策略布局
EBC认为，在出现新的、决定性的基本面驱动之前，油价大概率将维持在当前区间内震荡。两种核心情景推演如下：

1. 情景一：震荡偏多，测试阻力

   • 触发条件：地缘局势再度升级（如发生实质性供应中断），或美元出现技术性回调。

   • 路径推演：油价将依托57.10美元支撑，反复上攻60.00美元关口。一旦有效突破，上行目标将看向60.50美元及61.50美元。

   • EBC策略：可考虑在价格回踩57.50-58.00区域并出现企稳信号后，轻仓布局多单，目标看向60美元，止损设于57.00下方。

2. 情景二：承压回落，考验支撑

   • 触发条件：美国库存出现超预期连续累库，美元指数延续强势，或地缘风险情绪显著降温。

   • 路径推演：油价将承压于60.00美元下方，并最终跌破57.10美元支撑。届时可能向下测试55.80美元，甚至再次考验54.98美元的年度低点支撑强度。

   • EBC策略：若价格反弹至59.50-60.00区域受阻回落，可考虑轻仓试空，目标看向57.50，止损设于60.30上方。

EBC核心交易建议

• 区间操作，高抛低吸：在57-60美元的核心区间内，采取灵活的波段交易策略，在支撑位附近寻找做多机会，在阻力位附近寻找做空机会。

• 突破跟随，严格止损：密切关注57.10美元和60.00美元这两个关键价位的突破情况。一旦出现放量、日线收盘的有效突破，可考虑顺势入场，并设置紧跟的止损。

• 聚焦每周数据：EIA原油库存报告、钻井数据以及美元指数的走势，将继续是短期内驱动油价波动的直接催化剂。

地缘风险为油价铸造了一个“有弹性的底部”，但要想实现趋势性上涨，油价仍需克服来自美元和基本面的重重阻力。在方向明确前，保持耐心与纪律是交易者的首要任务。

本分析由EBC金融集团（EBC Financial Group）提供。原油交易波动剧烈，风险极高，可能导致本金全部损失。您应在交易前充分了解相关风险，本文不构成任何投资建议。