伦敦，2025年12月5日 – 根据EBC（EBC Group）发布的最新商品市场观察，国际油价在周五亚洲交易时段延续了前一交易日的反弹势头。WTI原油主力合约目前交投于每桶59.70美元附近，市场情绪在多重因素作用下正趋向谨慎乐观。EBC分析师指出，宏观政策预期的转向与持续的地缘政治不确定性，共同构成了本轮油价反弹的基石。

宏观预期改善，奠定需求侧基础

      市场对全球主要央行，尤其是美联储即将转向宽松货币政策的预期不断升温，是提振风险资产包括原油的关键宏观因素。EBC金融市场研究主管指出：“市场正在为更宽松的流动性环境定价。降息预期若兑现，不仅会降低经济活动的融资成本，也可能从情绪和实际成本两方面提振未来的能源消费前景。”

      与此同时，伴随降息预期的美元走弱，亦为以美元计价的原油提供了额外支撑。美元指数的疲软使得使用其他货币的买家购买成本相对下降，从交易层面增强了国际市场的购买意愿。

供应风险持续，紧缩预期支撑油价

      在供应侧，关键产油区的地缘政治局势并未出现实质性缓和，继续为市场注入风险溢价。EBC报告援引分析指出，主要产油国之间的紧张关系持续，使得市场对其原油供应稳定回归全球市场的预期显著降低。这种持续的供应端不确定性，与可能改善的需求前景相结合，构筑了“需求预期回暖而供应偏紧”的市场叙事，强化了油价的底部支撑。

      “当前油市的核心逻辑在于，宏观层面的宽松预期正在对冲经济放缓的担忧，而地缘政治则固化了供应侧的紧张格局。” EBC大宗商品策略师补充道。

EBC技术分析视角：关注关键阻力位突破

从技术分析角度看，EBC交易部门观察到WTI原油正试图构筑短期的底部反弹结构。价格在成功测试58.00美元/桶附近支撑后稳步回升，并初步突破了短期均线系统的压制。

• 关键阻力： 60.00美元/桶整数关口是近期的首要技术考验。该位置不仅是心理关口，也接近前期震荡区间的密集成交带。若能持续站稳该水平上方，则可能为进一步上探62.00美元/桶区域打开空间。

• 重要支撑： 58.00 - 58.50美元/桶区域已转化为近期的核心支撑区间。维持在该区域上方整理，则表明市场的短期动能仍偏向积极。

EBC报告提示，日线图上的动能指标显示空头力量有所衰减，但油价需有效突破关键阻力位才能确认更强劲的上行趋势成立。

后市展望与风险提示

      EBC认为，当前原油市场正处于宏观情绪改善、供应风险持续以及技术面尝试转强的多重因素影响之下。未来一周，美联储的政策信号、相关经济数据以及地缘局势的任何新进展，都可能引发油价的双向波动。

      投资者需警惕的风险在于，全球实际需求复苏的力度可能不及市场乐观预期，这将削弱宏观层面的支撑。同时，一旦供应端出现意料之外的缓和信号，也可能迅速改变市场的紧平衡预期。

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免责声明： 本文内容基于EBC市场分析团队的研究，仅供参考之用，并不构成任何投资建议。原油及相关衍生品交易存在较高风险，可能导致本金损失。投资者在做出任何交易决策前，应充分考虑自身财务状况、投资目标及风险承受能力，并寻求独立的专业建议。