伦敦，2025年12月11日 – 近日，美国总统特朗普针对欧洲的尖锐批评及美俄乌和谈将欧洲排除在外的做法，引发跨大西洋同盟关系的剧烈震荡。EBC（EBC Group）分析认为，这不仅是短期的外交摩擦，更可能预示着二战后长期稳定的西方同盟体系面临结构性挑战，其对全球市场的影响将从地缘政治风险溢价的调整开始，并可能引发更深远的长期不确定性。

事件核心：同盟信任受损与战略重心转移

特朗普总统公开抨击欧洲“软弱”、“衰败”，并质疑其应对危机的能力。与此同时，旨在结束俄乌冲突的关键和谈进程将欧洲主要国家排除在外。EBC地缘政治分析师指出，此举传递出双重信号：

1. 美国战略优先级的转变： 华盛顿似乎更倾向于与莫斯科进行直接、排他性的双边协商，而非在传统的跨大西洋多边框架内解决问题。这削弱了欧洲在自身安全事务中的话语权和影响力。

2. 同盟互信的侵蚀： 公开贬低和边缘化关键盟友，将损害长期积累的战略互信，可能影响未来在安全、贸易、技术等多领域的协调合作。

市场影响：从“冲突溢价”到“同盟不确定性溢价”

对于金融市场，尤其是对地缘政治敏感的原油和大宗商品市场，EBC认为其影响路径正在发生转变：

1. 短期利空（俄乌冲突溢价削弱）： 美俄乌直接和谈的推进，无论结果如何，都可能降低市场对俄乌冲突长期化、扩大化导致能源供应中断的担忧。这部分“冲突风险溢价”的消退，短期内对油价构成下行压力。这是近期油价在供需基本面之外的一个重要考量。

2. 中长期复杂化（战略不确定性增加）： 特朗普的言论和政策倾向，揭示了其对欧盟的深刻怀疑和对传统盟友关系的轻视。这种“同盟离心力”的上升，将带来一种全新的、更难以预测的“战略不确定性溢价”。

   • 潜在风险点： 未来欧美在制裁政策、能源安全、防务责任分担上可能出现分歧甚至对抗；北约的凝聚力可能受到考验；全球地缘政治格局可能加速向多极化和集团化演变。

   • 对市场意味着： 这种根本性的同盟关系动摇，可能在未来某个时点催生新的、局部的危机或紧张局势，从而为全球资产，包括原油、黄金和避险货币，注入新的、更复杂的风险定价因素。

EBC原油市场分析：技术面与基本面拉锯

从原油市场本身看，EBC注意到当前价格呈现震荡格局。WTI原油在58-60美元/桶区间波动，反映了多空力量的平衡：

• 下行压力： 地缘溢价削弱、全球经济增长担忧。

• 上行支撑： OPEC+减产纪律、美联储降息带来的需求改善预期、以及对委内瑞拉等其他产油区的潜在干扰担忧。

EBC技术分析显示，58.00美元/桶是关键支撑，若跌破可能进一步下探；上方需有效突破60.50-61.00美元阻力区才能打开新的上行空间。

EBC总结与前瞻

EBC认为，当前的地缘政治动态标志着市场评估风险的方式需要更新。交易者不能仅关注单一热点冲突，而需开始评估更宏观的国际秩序稳定性和同盟可靠性。

投资启示：

1. 降低对单一地缘叙事（如仅俄乌冲突）的依赖，在分析中纳入对跨大西洋关系、欧美政策分歧等因素的考量。

2. 认识到风险溢价的来源可能变得更加分散和多变，市场波动性可能因此结构性上升。

3. 在资产配置中，维持对黄金等传统避险资产以及对地缘政治波动敏感的大宗商品的适当敞口，作为对冲这种新型“战略不确定性”的工具。

未来，欧洲将如何回应美国的压力、其内部团结性能否经受考验、以及美俄关系的发展，都将成为影响市场风险情绪的关键变量。EBC将持续跟踪这些宏观地缘政治的演变，并为客户提供及时的分析与洞察。

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免责声明： 本文内容基于EBC研究团队对地缘政治事件的宏观分析，仅供参考之用，并不构成任何投资建议。金融市场受多重复杂因素影响，交易存在较高风险，可能导致本金损失。投资者在做出任何决策前，应寻求独立专业建议。