伦敦，2025年12月11日 – 美联储12月利率决议尘埃落定，其释放的鸽派信号远超市场预期，彻底点燃了隔夜金融市场。EBC（EBC Group）市场分析显示，美元指数在决议后大幅下挫，贵金属则强势爆发，其中现货白银续创历史新高，展现出极其强劲的独立牛市行情。

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决议解读：鸽派基调主导，市场重定价宽松路径

美联储如期降息25个基点，但引发市场剧烈波动的是其政策细节与沟通：

• 内部严重分歧： 10-3的投票结果（三位委员反对）突显了委员会内部的激烈博弈，但反对票并未阻止鸽派行动。

• 关键鸽派信号： 主席鲍威尔明确表示，“基线情境中不包括加息”，且下一步行动“不太可能是加息”。这一表态彻底打消了市场对政策即将转向的担忧，与部分投资者预期的“鹰派降息”情景截然相反。

• 市场反应： 市场将此解读为美联储确认宽松周期延续，并可能在未来采取更多行动。这导致美元遭遇广泛抛售，而对实际利率敏感的黄金和兼具金融与工业属性的白银则获得强劲买盘推动。

主要资产表现回顾

• 外汇市场： 美元指数收跌0.60%，报98.65，失守99.00关键支撑。欧元、英镑等主要非美货币普遍走强。美元/日元同步下跌，显示主导逻辑是美元疲软而非避险。

• 贵金属市场：

  • 黄金： 现货黄金收涨0.48%，报4228.55美元/盎司，成功突破近期震荡区间上沿。市场对美联储长期维持宽松立场的预期是核心驱动力。

  • 白银： 表现更为耀眼，现货白银暴涨1.89%，收于61.81美元/盎司，盘中刷新历史高点至61.85美元。年内累计涨幅已达惊人的113%。强劲的工业需求前景、供应短缺担忧及其作为关键矿产的战略地位，共同推动了这轮史诗级上涨。

• 原油市场： 油价在美联储决议及美国在委内瑞拉海岸扣押油轮的地缘消息影响下收涨，WTI原油收于58.82美元/桶。市场在宏观宽松预期与局部供应风险间权衡。

EBC技术分析与短期展望

• 美元指数 (DXY): 日线级别确认破位，短期趋势明确转空。下方初步支撑位于98.20-98.30区域，若跌破可能进一步下探98.00整数关口。任何反弹在99.00关口下方都将面临强劲阻力。

• 欧元/美元 (EUR/USD): 突破1.1700后，上行空间打开。短期目标看向1.1740-1.1750区域，更上方阻力位于1.1800。支撑位上移至1.1660-1.1670。

• 黄金 (XAU/USD): 日线收于4220美元上方，确认突破有效。下一阻力关注4240-4260美元区域，突破后有望挑战4280-4300美元。关键支撑位于4200-4210美元。

• 白银 (XAG/USD): 在创出历史新高后，趋势动能极为强劲。但需警惕极端涨幅后的高波动性和技术性回调风险。下方初步支撑关注60.50-61.00美元区域。

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今日关注与EBC策略提示

日内经济数据相对清淡，市场将继续消化美联储决议的影响，并可能进行技术性调整。

1. 警惕获利了结： 贵金属，尤其是白银，在经历暴涨后，短期可能出现获利回吐行情，追高需谨慎。

2. 关注美元技术位： 观察美元指数在98.20-98.30支撑区域的表现，若能企稳，可能引发短线反弹。

3. 把握趋势中的回调机会： 在美联储鸽派基调已定的背景下，美元整体弱势和贵金属强势的中期趋势可能延续。可考虑等待黄金、白银出现健康回调时寻找逢低布局多单的机会。

EBC总结

美联储12月会议为2025年末的市场定下了明确的鸽派基调，扭转了此前市场的谨慎和分歧预期。这为风险资产和贵金属提供了顺风，而美元则可能在未来一段时间内持续承压。然而，市场永远在波动中前进，在狂欢之余保持对技术位置和仓位管理的警惕，是应对后续行情的关键。

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