在2025年最后一个交易日，美元兑日元于156.50-156.70区域延续了近日的反弹势头。EBC金融集团分析指出，尽管日本央行释放了进一步的紧缩指引，但由于缺乏清晰的时间表，其鹰派立场的影响力被美联储内部的政策分歧及年末流动性因素所削弱。市场正进入一个典型的跨年“观察期”，汇价在高位关键区间内展开博弈。

核心驱动力解析：预期的博弈与流动性的干扰

1. 美联储的分歧带来相对支撑：12月FOMC会议纪要揭示内部对通胀与降息的看法分歧加剧，这为美元提供了短线支撑。市场解读为，尽管降息周期开启，但后续路径的不确定性升高，美元在短期内并非呈现单边弱势。

2. 日本央行的“口头干预”效力递减：日本央行官员近期重申了向更高利率方向推进的立场，但对于下一次加息时机依旧模糊。在缺乏明确时间锚点的情况下，此类表态对日元的提振往往短暂。市场更关注其是否会采取实际干预行动以遏制日元过度疲软。

3. 年末流动性陷阱：节假日期间市场交易量大幅萎缩，导致价格波动容易被单笔大额订单放大，技术性突破或回调的可靠性降低。这使得短线行情更多地反映了仓位调整和头寸挤压，而非基本面趋势的延续。

EBC技术分析：关键区间面临方向抉择
从EBC交易平台的日线图分析，美元兑日元正处于一个决定短期结构的关键节点：

• 区间结构：汇价在前期高点157.76-157.89区域遭遇强劲阻力后回落，目前于155.70-156.70区间内震荡整理。该区间可视作多空力量的短期平衡带。

• 关键价位：

  • 上行阻力：156.70是当前区间上沿，也是反弹面临的直接考验。突破此处，汇价有望再次测试157.50及前期高点。

  • 下方支撑：155.70是近期的多空分水岭，也是区间下沿。一旦失守，可能引发更深度的技术性回调，目标看向154.85及154.34。

• 动能指标：MACD指标DIFF线仍位于零轴上方，但动能柱转负，显示上行动能正在减弱，市场处于“上涨后的动能冷却”阶段。RSI在55附近，表明市场情绪中性偏多，但并未进入超买区域。

EBC策略展望：在模糊中寻找交易机会
鉴于宏观环境的不确定性和年末流动性特点，EBC建议交易者采取谨慎且灵活的策略：

1. 区间交易思路（短线）：

   • 做多时机：若汇价在155.70-155.90区域获得支撑并出现企稳信号（如看涨pin bar、看涨吞没等），可考虑轻仓做多，目标看向156.70，止损设于155.50下方。

   • 做空时机：若汇价反弹至156.70-157.00区域遇阻回落，可考虑轻仓试空，目标看向156.00/155.70，止损设于157.20上方。

2. 突破跟随策略（待确认后）：

   • 向上突破：若汇价强势突破156.70并伴随成交量配合（新年流动性恢复后），可考虑追多，目标看向157.50。

   • 向下跌破：若汇价有效跌破155.70支撑，可考虑追空，目标看向154.85。

3. 宏观事件监测：

   • 美联储动向：关注新年伊始美联储官员的任何公开讲话，以捕捉其对通胀和就业数据的最新态度。

   • 日本干预风险：任何关于日本财务省准备入市干预的言论或迹象，都可能迅速扭转美元/日元的走势。

   • 全球风险情绪：在流动性恢复后，地缘政治或股市的重大波动将通过风险情绪渠道影响该货币对。

EBC风险提示：跨年期间的特殊性
在元旦假期前后，全球多个主要市场休市，流动性将异常稀薄。EBC强烈建议：

• 降低仓位：避免在此时进行重仓操作。

• 检查订单：确保所有止损单和限价单设置有效，以防假期期间的跳空风险。

• 避免追逐：在流动性不足时，避免追涨杀跌，尤其是对于假突破行情。

2026年的首个交易日，随着流动性的回归和数据潮的来临，美元兑日元的盘整格局有望被打破。在此之前，保持耐心、严守纪律是交易者的最佳选择。

本分析由EBC金融集团（EBC Financial Group）提供。外汇交易存在高风险，可能导致本金全部损失。您应在交易前充分了解相关风险，本文不构成任何投资建议。