周三（1月7日），全球市场在关键数据公布前呈现分化走势。美元指数整体持稳，澳元因国内通胀数据强劲、加息预期升温而表现突出，触及15个月高位；欧元则因地区通胀疲软而承压。股市在人工智能乐观情绪推动下继续走高，而原油市场因地缘政治发展带来的供应增加预期而持续下跌。

市场核心逻辑：政策预期差主导汇率走势
当前汇市的主要驱动力是主要经济体央行之间的政策预期差，而非单一美元逻辑。

• 澳元强势的逻辑：澳大利亚核心CPI数据顽固，强化了市场对澳洲联储（RBA）可能领先于美联储启动加息的预期。这种政策路径的显著差异，使得澳元成为G10货币中的领跑者，为市场提供了清晰的套息交易和相对政策优势的交易方向。

• 欧元疲软的原因：德国、法国通胀数据放缓，虽未立即引发欧洲央行降息押注，但彻底打消了市场对其进一步加息的想象。在缺乏利率上行支撑的情况下，欧元吸引力减弱。

• 美元的观望姿态：美元正处于“数据依赖”模式。市场对美联储2026年降息至少两次的预期已高度计价，下一步走向取决于经济数据是证实还是证伪这一鸽派预期。在周五非农报告前，美元多空双方均显谨慎。

关键数据前瞻：今日“小非农”与服务业PMI
今日将公布的美国ADP就业报告、ISM非制造业PMI及JOLTS职位空缺数据，将成为非农前的重要风向标。

• ADP就业：市场预期从11月的-3.2万大幅反弹至+4.9万。若数据符合或超过预期，可能短暂提振美元，削弱激进降息预期。

• ISM非制造业PMI：重点关注其中的就业和支付价格分项，以判断服务业劳动力市场和成本压力的现状。

• 市场影响：整体乐观的数据组合可能支撑美元反弹，但考虑到周五非农的“终审”地位，市场的仓位调整可能相对克制，波动或被限制在一定区间内。

EBC主要资产策略分析

• 外汇：

  • 澳元/美元 (AUD/USD)：趋势明确向上，但短线已处于超买区域。不建议追高，可等待价格回调至0.6700-0.6720支撑区域再寻找逢低买入机会。上方目标看向0.6800。

  • 欧元/美元 (EUR/USD)：承压于1.1700下方，若欧元区整体通胀数据疲软，可能进一步下探1.1650支撑。反弹需站上1.1720。

  • 美元指数 (DXY)：关键区间在98.30（支撑） 与 99.00（阻力） 。在非农前，可能在此区间内震荡，等待突破。

• 原油：WTI原油因美国可能放松对委内瑞拉石油制裁的预期而承压，叠加全球需求担忧，技术面偏弱。关注56.00美元支撑，若跌破可能打开更多下行空间。策略上仍以逢高做空为主。

• 股市：AI叙事继续支撑科技股和整体市场情绪，但需警惕在连续上涨后可能出现的获利了结，尤其是在关键宏观数据公布前后。

EBC交易提示：管理数据风险，保持灵活性

1. 数据公布期间：在ADP、ISM等数据公布前后，市场可能出现瞬时剧烈波动。建议降低仓位或使用限价单，避免市价单交易。

2. 为非农布局：在周五非农前，避免建立过重的方向性头寸。更佳策略是等待数据公布后，根据市场的突破反应进行顺势交易。

3. 关注政策分歧：澳元与欧元的迥异表现凸显了“政策差”交易的重要性。投资者可继续关注各央行政策预期的相对变化，寻找类似机会。

市场正屏息等待数据为其指明短期方向。在不确定性升高时，保持纪律和灵活性是交易者的最佳防御。

本分析由EBC金融集团（EBC Financial Group）提供。所有金融市场交易均涉及高风险，可能导致本金损失。本文内容仅为市场信息整理，不构成任何投资建议。