伦敦，2025年12月19日 – 随着日本央行今日午间宣布加息25个基点，将政策利率上调至0.75%，标志着本周全球主要央行（美联储、英国央行、欧洲央行、日本央行）的密集议息周期正式落幕。EBC（EBC Group）市场观察显示，决议后市场反应不一，美元/日元小幅上扬，黄金高位震荡，整体市场正从重大事件驱动模式，转向对经济数据和年末流动性的重新关注。

主要事件回顾与市场解读

1. 日本央行加息：“鸽派加息”下的市场反应

   • 行动： 如预期加息25个基点，至0.75%，为1995年以来最高水平。

   • 市场反应： 美元/日元不跌反升，目前交投于155.90附近。这符合典型的 “买预期，卖事实” 行情，也反映出市场认为日本央行的沟通（强调“实际利率仍为负值”、“宽松环境继续”）并未释放出足以扭转日元巨大利差劣势的更强硬鹰派信号。

   • EBC观点： 此次加息标志着日本货币政策正常化迈出重要一步，但未来加息步伐将是渐进和缓慢的。日元的趋势性反转，仍需等待美联储降息周期更深入的展开。

2. 美国数据：喜忧参半

   • 通胀（CPI）： 11月CPI意外降温至2.7%，核心CPI降至2.6%。这强化了市场对美联储继续降息的预期，但数据本身因统计问题（政府停摆影响）存在噪音。

   • 就业（初请）： 当周初请失业金人数降至22.4万，显示劳动力市场虽边际走弱，但并未出现急剧恶化。这为美联储提供了一些政策空间，避免了因恐慌而激进降息的压力。

3. 黄金走势：高位整固

   • 现货黄金在4320-4340美元区间震荡。疲软的通胀数据与良好的就业数据相互抵消，同时央行决议潮过后，部分多头选择获利了结。然而，利率下行周期的大背景和地缘风险犹存，共同限制了黄金的下跌空间。

EBC技术分析与短期展望

• 黄金 (XAU/USD): 日线级别上升趋势完好，但短期可能延续高位震荡。上方阻力关注4350-4360美元区域，下方关键支撑在4300美元及4270-4280美元区域。在站稳4300上方的前提下，回调可视作布局机会。

• 美元/日元 (USD/JPY): 汇价在155.00-157.00的宽幅区间内波动。日本央行决议后，市场焦点将转向美日利差预期的后续演变。上方阻力关注157.00，下方支撑位于155.00。需警惕日本当局在汇率快速波动时的口头干预风险。

• 美元/加元 (USD/CAD): 汇价受油价（商品属性）和美元（货币属性）双重影响。目前在1.3750-1.3850区间内整理。若油价继续承压，可能为汇价提供上行推力。

今日关注与EBC策略提示

今日经济数据相对清淡，重点关注：

• 英国11月零售销售： 评估英国消费者支出韧性。

• 美国密歇根大学消费者信心指数： 洞察美国民众对未来经济和通胀的预期。

策略建议：
在经历了超级周的剧烈波动后，市场可能进入一段时间的盘整和仓位调整期。建议投资者：

1. 降低交易频率与仓位，避免在年末流动性下降时进行过度交易。

2. 采取区间交易思路，在上述关键货币对的技术区间内进行高抛低吸。

3. 为潜在的周末地缘消息风险（如俄乌会谈）做好准备，周一开盘可能出现跳空。

总结：
全球央行超级周为2025年末的市场定下了基调：美联储领衔的宽松周期正在展开，而其他主要央行的跟进步伐各有不同。这种政策分化将在2026年继续主导市场。短期内，随着事件风险暂时消退，市场将进入一个由经济数据和流动性主导的整理阶段，交易者应调整节奏，为新年行情做好准备。

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