伦敦，2025年12月22日 – 周一欧洲交易时段，美元兑加元（USD/CAD）在1.3800关口附近维持强势。EBC（EBC Group）分析指出，加元持续走弱是主要驱动力，而背后则是对加拿大经济内需放缓及央行进一步降息的预期升温。市场正将目光转向明日公布的美国第三季度GDP数据，以寻找美元方向的进一步指引。

核心驱动：加元受困于疲软内需与宽松预期

最新公布的加拿大10月零售销售数据环比下降0.2%，连续第二个月录得负增长，明确显示了加拿大国内消费动能正在减弱。家庭支出作为经济增长的核心引擎显露疲态，这加剧了市场对加拿大整体经济前景的担忧。

• 对货币政策的影响： 疲软的经济数据强化了市场对加拿大央行（BoC）可能在经济放缓压力下，于2024年进一步降息的预期。这种政策预期直接削弱了加元的利率前景支撑。

• 商品货币属性承压： 作为典型的商品货币，加元也受到近期原油价格高位震荡但未能继续上攻的影响，缺乏额外的上涨催化剂。

美元侧：整体持稳，静待GDP数据

尽管美元指数日内小幅回落，但整体仍维持在近期高位附近，显示出相对的韧性。市场的短期焦点已转向将于明日（周二）公布的美国第三季度GDP初值。目前市场普遍预期年化增长率将达到3.2%，若数据符合或强于预期，将进一步印证美国经济的相对韧性，为美元提供支撑，从而限制USD/CAD的下行空间。

EBC技术分析：关键阻力位前的博弈

从技术面看，USD/CAD正处于一个关键的技术节点。

• 当前态势： 汇价在1.3800附近遇到阻力，该位置也接近下行的20日指数移动平均线（EMA）。价格目前仍运行于该均线下方，显示短期反弹动能尚未完全扭转下行压力。

• 关键水平：

  • 上方阻力： 1.3800-1.3820区域是短期首要阻力带，包含20日EMA和心理关口。日线收盘必须有效站稳该区域上方，才能为进一步上攻1.3900关口打开空间。

  • 下方支撑： 1.3720是近期的关键支撑位，若跌破，可能重启下行趋势，看向1.3650-1.3670区域。

• 指标信号： RSI自超卖区域反弹至36附近，但仍处于弱势区间，表明空头动能虽有所衰减，但多头力量尚未完全占据主导。

EBC后市展望与交易策略

明日公布的美国GDP数据将成为短期走势的关键催化剂。

• 情景一（美国GDP强劲 ≥ 3.2%）： 将强化美元相对优势，有望推动USD/CAD突破1.3820阻力，测试更高水平。

• 情景二（美国GDP疲软 ≤ 2.5%）： 可能削弱美元，促使USD/CAD回落测试1.3720支撑，甚至进一步下行。

交易策略建议：

1. 数据前： 建议保持谨慎。激进者可考虑在1.3720-1.3820区间内进行轻仓高抛低吸，但需设置严格止损，并意识到数据风险。

2. 数据后： 根据GDP结果顺势交易。若数据强劲且汇价突破1.3820，可轻仓跟进做多；若数据疲软且汇价跌破1.3720，则可考虑轻仓做空。

3. 跨市场关注： 交易USD/CAD时，必须同时关注WTI原油价格的实时变动，油价的大幅波动会直接影响加元走势。

   
   

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总结：
加元正受到国内经济疲软和宽松预期的内外夹击，而美元则在等待新的增长数据确认其相对优势。USD/CAD短期内可能在关键阻力位下方维持震荡，等待明日美国GDP数据提供突破方向。在数据公布前，市场情绪料将趋于谨慎。

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